Анализ финансовых рисков
У стратегії ризик-менеджменту застосовуються наступні правила:
- максимум виграшу
- оптимальна вірогідність результату
- оптимальна коливається результату
- оптимальне поєднання виграшу і величини ризики.
Суть правила максимуму виграшу полягає в тому, що з можливих варіантів ризикових вкладень капіталу вибирається варіант, що дає найбільшу ефективність результату при мінімальному або прийнятному для інвестора ризику.
Досягнення оптимальної вірогідності результату полягає в тому, що з можливих рішень вибирається те, при якому вірогідність результату є прийнятною для інвестора. На практиці застосування правила оптимальної вірогідності результату зазвичай поєднується з використанням правила тієї, що оптимальної коливається результату, суть останнього полягає в тому, що з можливих рішень вибирається те, при якому вірогідність виграшу і програшу для одного і того ж ризикового вкладення капіталу має найменший розрив.
Прагнення оптимального поєднання розміру виграшу і величини ризики полягає в тому, що менеджер оцінює очікувані величини виграшу і ризики і ухвалює рішення вкласти капітал в той захід, який дозволяє отримати очікуваний виграш і одночасно уникнути великої ризики. Правила ухвалення рішення ризикового вкладення капіталу доповнюються різними способами вибору варіанту рішення. Серед останніх вибір:
- варіанту рішення за умови, що відома вірогідність можливих господарських ситуацій;
- варіанту рішення за умови, що вірогідність можливих господарських ситуацій невідома, але є оцінки їх відносних значень
- варіанту рішення за умови, що вірогідність можливих господарських ситуацій невідома, але відомі основні напрями оцінки результатів вкладення капіталу.
У першому випадку визначається середнє очікуване значення норми прибули на вкладений капітал по кожному варіанту і вибирається варіант з найбільшою нормою прибули
Підприємець в процесі своїх дій на ринку зобов'язаний вибрати стратегію, яка б дозволила йому зменшити ступінь ризики. Математичний апарат для вибору стратегії в конфліктних ситуаціях дає теорія ігор, яка дозволяє підприємцеві або менеджерові краще розуміти конкурентну обстановку і звести до мінімуму ступінь ризики. Аналіз за допомогою прийомів теорії ігор спонукає підприємця розглядати всі можливі альтернативи як своїх дій, так і стратегії партнерів, конкурентів. Теорія ігор допомагає вирішувати багато економічних проблем, пов'язаних з вибором, визначенням якнайкращого положення, підлеглого тільки деяким обмеженням, витікаючим з умов самої проблеми. Отже, ризик має математично виражену вірогідність настання втрати, яка спирається на статистичні дані і може бути розрахована з достатньо високим ступенем точності.
Центральне місце в оцінці підприємницької ризики займають аналіз і прогнозування можливих втрат ресурсів при здійсненні підприємницької діяльності. Мається на увазі не витрата ресурсів, об'єктивно обумовлена характером і