Задолженность в системе международных финансов
Мобільність та масштабність світових потоків фінансових ресурсів, яка зростала до кінця ХХ ст. , базується на нерівномірності економічного розвитку та на нерівновазі поточних платіжних балансів.
Уся світова економіка є дефіцитною і має чітко виражені боргові риси.
Нерівномірність економічного розвитку є символом ХХ ст. , і боргові проблеми окремих регіонів є головним доказом цього (табл. 27, рис. 24, 29).
Потрібно зазначити, що економічний розвиток та активність фінансових ринків вже не стільки пов’язані з рівнем благополуччя та ростом зайнятості, а багато в чому залежать від спекулятивних та біржових операцій.
Таблиця 27
ЗРОСТАННЯ Світового ВВП (1981—2007 рр. ), % [4, с. 39]
Регіони | 1981—1990 | 1991—1997 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001—2007 |
Світ у цілому | 3,1 | 2,3 | 3,2 | 1,8 | 1,9 | 2,7 | 3,2 |
Розвинуті країни: | 3,1 | 2,1 | 2,8 | 1,7 | 1,6 | 2,3 | 2,6 |
ОЭСР | 3,0 | 2,0 | 2,7 | 1,9 | 1,6 | 2,2 | 2,5 |
Інші | 6,6 | 6,4 | 5,3 | –1,8 | 2,0 | 3. 9 | 5,2 |
Країни, що розвиваються: | 3,0 | 3,1 | 4,8 | 2,0 | 2,7 | 4,3 | 5,2 |
Східна Азія й Океанія | 7,7 | 9. 9 | 7,1 | 1,3 | 4,8 | 5,9 | 6,6 |
Європа й Центральна Азія | 2,6 | –4,4 | 2,6 | 0,5 | 0,1 | 3,4 | 5,0 |
Латинська Америка та Карибський басейн | 1,9 | 3,4 | 5,1 | 2,5 | 0,6 | 3,3 | 4,4 |
Близький Схід і Північна Африка | 1,0 | 2,9 | 3,1 | 2,0 | 2,8 | 3,1 | 3,7 |
Південна Азія | 5,7 | 5,7 | 5,0 | 4,6 | 4,9 | 5,6 | 5,5 |
Африка південніше Сахари | 1,9 | 2,2 | 3,5 | 2,4 | 3,2 | 3,8 | 4,1 |
Окремі категорії: |
|
|
|
|
|
|
|
Країни Південно-Східної Азії в кризовому стані* | 6,9 | 7,2 | 4,5 | –8,0 | 0,1 | 3,2 | 5,2 |
Країни з перехідною економікою | 2,4 | –5,5 | 1,7 | –0,4 | –0,6 | 3,0 | 4,8 |
* Індонезія, Республіка Корея, Малайзія, Філіппіни та Таїланд. ВВП розраховано за ринковими цінами й курсами 1987 г
Рис. 24. Річне зростання ВВП у країнах, що розвиваються, у 1991—2007 рр. [4, с. 39]
До важелів світового фінансового дисбалансу належать дисбаланс поточних платежів, дисбаланс заощаджень та інвестицій, позичкові та непозичкові ресурси.
Нині США є важелем світового фінансового дисбалансу. Свій дефіцит поточних платежів країна покриває за рахунок іноземних ресурсів та накачування доларових коштів у міжнародний обіг. Фактично всі країни світу є нетто-позичальниками. Швеція, Австралія, Нова Зеландія та інші мають хронічний дефіцит поточного платіжного балансу.
У 1975—2000 рр. дисбаланс інвестицій та заощаджень збільшився більше ніж у 2 рази, що також характеризує світову економіку як боргову.
Порівняння позичкових ресурсів (міжнародних боргових цінних паперів і синдикованих позик) та непозичкових ресурсів (прямих і портфельних інвестицій, допомоги та ін. ) свідчить про перевагу перших.
Сукупна світова заборгованість нерезидентам перевищує обсяг світової заборгованості за зовнішніми борговими зобов’язаннями. Причому це стосується як розвинутих ринків, так і тих, що формуються, хоча останні відрізняються високою дохідністю й водночас великими ризиками, а тому фатально притягують зарубіжних інвесторів.
Загальний об’єм світових потоків інвестування