Аналіз фінансової стійкості підприємства
• рівнем покриття матеріальних обігових коштів (запасів*) стабільними джерелами фінансування;
• платоспроможністю підприємства (його потенційною спроможністю покрити термінові зобов'язання мобільними активами);
• часткою власних або стабільних джерел у сукупних джерелах фінансування.
1. ФІНАНСОВА СТІЙКІСТЬ ЗА КРИТЕРІЄМ СТАБІЛЬНОСТІ ДЖЕРЕЛ ПОКРИТТЯ ЗАПАСІВ
Розглянемо абсолютні показники фінансової стійкості.
Вартість запасів (3) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких джерел фінансування: власні обігові кошти (ВОК), власні обігові кошти і довгострокові кредити та позики (ВОК + КД);
власні обігові кошти, довго- та короткострокові кредити і позики (ВОК + КД + КД. Згідно з цим сума власних обігових коштів визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал, тобто
ВОК=ВК-НА. (1. 1) [5, c. 48]
Наявність власних обігових коштів, тобто додатне значення ВОК — мінімальна умова фінансової стійкості.
Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів (інші назви цього показника — робочий капітал; капітал, що функціонує) є різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями, або різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов'язань та необоротними активами
Для визначення типу фінансової стійкості розмір власних обігових коштів розраховують як різницю між власним капіталом і необоротними активами.
Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості.
Абсолютна стійкість — для забезпечення запасів (3) достатньо власних обігових коштів; платоспроможність підприємства гарантована:
Нормальна стійкість — для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:
Нестійкий фінансовий стан — для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:
Кризовий фінансовий стан — для забезпечення запасів не вистачає "нормальних" джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:
Для визначення типу фінансової стійкості підприємства заданими балансу складають агрегований баланс, позиції активу і пасиву якого за ступенем агрегації відповідають меті аналізу (табл. 1. 1).
Таблиця 1. 1
Агрегований баланс
Актив | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Пасив | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Необоротні активи (НА) | 4000 | 4390 | Власний капітал (ВК) | 4690 | 5790 |
Запаси (3) | 3100 | 2300 |