Методика прогнозування найважливіших показників конюнктури ринку корпоративних цінних паперів
- по мірі просторової і тимчасової узгодженості результатів прогнозів
одновимірний (по окремих об'єктах без наступного узгодження результатів), багатовимірний (по окремих об'єктах з наступним узгодженням результатів), перехресний (зі встановленням причинно-наслідкових зв'язків і залежностей і імітацією можливої взаємодії) і крізний (з імітацією поведінки сукупності об'єктів);
- по термінах - короткостроковий, або поточний (на термін менш 1 року), середньостроковий (на термін 1-3 року) і довгостроковий (на термін більше 3 років). Для побудови короткострокової, або поточного, прогнозу застосовується технічний аналіз. Для розробки середньострокового і довгострокового прогнозів ефективний фундаментальний аналіз;
- за змістом - кон'юнктурний і дослідницький.
Мета кон'юнктурного прогнозу - визначення можливостей проведення фондових операцій, передусім покупки і продажі за найбільш вигідними цінами. Кон'юнктурний прогноз дозволяє визначити варіанти раціональних інвестицій. Розрізняють статичний і динамічний підхід до прогнозування кон'юнктури. Статичний підхід має на увазі розгляд економічних явищ, по суті, без їх зміни в часі, а динамічний - в процесі їх зміни в часі. Горизонт кон'юнктурного прогнозу зазвичай малий, оскільки ситуація на ринку цінних паперів міняється дуже швидко.
Основними напрямами кон'юнктурного прогнозу є:
1. графічне моделювання, яке дозволяє графічно визначити можливі напрями розвитку фондового ринку;
2. логічне моделювання;
3. машинна комп'ютерна імітація.
До основних етапів розробки кон'юнктурного прогнозу відносяться:
- вивчення тенденцій і динаміки розвитку ринку цінних паперів;
- відстежування коливань попиту і пропозиції;
- встановлення основних причин коливання;
- виявлення чинників, що чинять визначальний вплив на коливання;
- визначення майбутніх тенденцій розвитку.
Кон'юнктурні прогнози широко використовуються учасниками біржових торгів для планування фондових операцій, вибору варіантів проведення торгів, обробки схем інвестування в цінні папери. Науково обгрунтовані кон'юнктурні прогнози особливо ефективні в умовах стабільної економіки з тенденціями, що чітко простежуються
Мета дослідницького прогнозу - наукова систематизація інформації про стан об'єкту і закономірні причинно-наслідкові зв'язки, що визначають його зміни в майбутньому". [5]
3. 2. Методика прогнозування
" Методика прогнозування фондового ринку включає сукупність різних методів і прийомів розробки прогнозів. Основними методами прогнозування є експертні, логічне моделювання, статистичні (екстраполяція і інтерполяція, індексний), нормативний, фактографічний, програмно-цільовий методи.
Експертні методи прогнозування вистачає широко застосовуються. Метод Дельфи є найпоширенішим методом експертної оцінки майбутнього. Суть цього методу полягає в організації систематичного збору думок експертів і їх узагальнення. Вироблені спеціальні математико-статистичні прийоми обробки різних оцінок у поєднанні із строгою процедурою обміну думками, що забезпечує по можливості безсторонність суджень. Учені запропонували спосіб, що підвищує ефективність методу шляхом його комбінації з методами мережевого планування.
Експертами виступають висококваліфіковані фахівці або колективи професійних аналітиків, відомих консалтингових компаній і агентств. Експерти в процесі прогнозування розвитку ринку цінних паперів спираються на так звані методи тренду і методи аналізу причинних зв'язків. На методах тренду побудований пасивний прогноз, який заснований на вивченні тенденцій ринку цінних паперів. На методах аналізу причинних зв'язків, що лежать в основі фундаментального аналізу, базується цільовий, або умовний, прогноз.
Операції з цінними паперами припускають глибоке знання відповідних ринків, уміння аналізувати їх тенденції