Ринок облігацій

План

Ринок облігацій

Способи первинного розміщення цінних паперів

Оцінка якості облігацій. Рейтинги

Особливості формування ринку облігацій

Список використаної літератури

Ринок облігацій

Облігація це борговий цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в зазначений у ньому строк із виплатою фіксованого процента (якщо інше не передбачене умовами випуску). AT може випустити облігації на суму не більше 5 % від розміру статутного фонду і лише після повної оплати всіх випущених акцій. У загальному обсязі запозичених на міжнародному ринку капіталів найбільша частка припадає на облігації (понад 60 %).

Особливості облігації:

• утримувач облігації є кредитором, а не співвласником;

• власник облігації отримує визначений і фіксований відсоток, що сплачується йому до сплати будь-яких інших платежів (старший цінний папір);

• облігація приносить дохід тільки в межах обумовленого строку;

• власник облігації не має права голосу (не бере участі в управлінні);

• відсоткові платежі, що сплачуються за облігаціями підприємств, належать до витрат і вираховуються до оподаткування (тоді як джерелом дивідендів є чистий прибуток, отриманий компанією після оподаткування).

Облігація повинна містити такі реквізити: назву цінного паперу, назву та місцезнаходження емітента, для іменної облігації — ім'я власника, номінальну вартість, строк погашення, розмір і строки сплати відсотків, місце й дату випуску, серію й номер, підпис керівника емітента.

Класифікуються облігації за різними ознаками.

За методом забезпечення:

• державні чи муніципальні, виплати за якими забезпечуються гарантіями держави чи муніципалітету;

• облігації приватних корпорацій, які забезпечуються заставою майна, переданням прав на нерухомість, доходами від програм і проектів;

• облігації приватних корпорацій без спеціального забезпечення. За методом виплати доходу:

• виплачуються лише відсотки, строк викупу не обумовлюється;

• виплата відсотків не передбачається (облігації дисконтні, з нульовим купоном);

• відсотки виплачуються разом з номіналом наприкінці строку;

• періодично виплачуються відсотки, а в кінці строку — номінал чи викупна ціна (переважаючі).

За строком погашення:

• з фіксованою датою погашення;

• без зазначення дати погашення, або безстрокові, тобто емітент не обумовлює конкретний строк, але облігації можуть бути викуплені в будь-який момент (наприклад, французька рента).

За засобом погашення:

• разовим платежем;

• розподіленими в часі погашеннями обумовленої частки номіналу;

• послідовним погашенням частки загальної кількості облігацій (відповідні облігації називаються серійними; часто таке погашення здійснюється за допомогою лотерей).

За цільовим призначенням:

• корпораційні;

• державні, що випускаються центральним урядом та місцевими органами влади.

Корпорації випускають облігації з метою мобілізації грошових ресурсів для оновлення основного капіталу, заміни обладнання й розширення виробничих можливостей.

1 2 3 4 5 6