Валютні ринки

контрактів на крос-курси валют. У Європі центром валютної ф'ючерсної торгівлі є лондонська біржа LIFFE. Валютні ф'ючерси, якими торгують на LIFFE,  „перекладають” (або точніше сказати адаптують) на англійський фунт стерлінгів,  євро, японську  ієну і швейцарський франк, причому торгівля усіма валютами ведеться відповідно до  курсу долара США.  Як  зазначалося вище, валютні ф'ючерси можуть служити засобом захисту від коливань курсів. Однак це не єдина можливість, яку вони надають. Значне місце серед всіх операцій на цих ринках займає спекуляція і, зокрема, операції зі спредами на валютних контрактах. Спекулянти використовують як внутрішньо ринковий спред, так і  угоди про продаж валют між різними суб’єктами валютного ринку.


ВисновокВиходячи з усього, сказаного вище робимо висновок, що валютний ринок - один із найважливіших сегментів фінансового ринку. Ступінь його розвитку безпосередньо впливає на стан та розвиток економіки.  Операції, які проводяться на валютному ринку, безпосередньо пов'язані з комплексом операцій і станом грошового ринку країни та впливають на ситуацію на  ринку капіталів. В умовах активною валютної спекуляції центральні банки промислово розвинених  країн використовують режим подвійного валютного курсу, що є різновидом системи множинних валютних курсів. Він полягає в подвійному котируванні курсу національної грошової одиниці: окремо за комерційними та фінансовими операціями. Тому вибір валютної стратегії має враховувати фактори, які значно впливають на валютний ринок, а саме: · темпи інфляції, · стан платіжного балансу, · різницю  відсотка за кредит, · спекулятивні валютні операції, · прискорення або затримування· міжнародних платежів, · ступінь довіри до національної грошової одиниці на національному та світових валютних ринках. Чим вищий темп інфляції в країні, тим, як правило, нижчий курс її  валюти. Залежність валютного курсу від темпів інфляції особливо висока в  державах з великим обсягом міжнародного обміну (товарами, послугами, капіталом), адже найтісніший зв'язок між динамікою валютного курсу та відносними темпами інфляції виявляється під час розрахунків курсу на базі експортних цін. Спекулятивні валютні операції мають значення переважно для внутрішнього ринку, на якому регулюванням процесу курсоутворення вирівнюються різкі коливання курсу національної грошової одиниці. Фактор прискорення або затримування міжнародних платежів також впливає на курсове співвідношення валют. Очікуючи падіння курсу національної Грошової одиниці, імпортери прагнуть прискорити платежі контрагентам R іноземній валюті, щоб уникнути можливих втрат від підвищення курсу іноземної валюти. У разі зміцнення національної грошової одиниці імпортери прагнуть затримати платежі у вільно конвертованій валюті. Така тактика має  певний вплив на платіжний баланс і, як наслідок, на валютний курс національної грошової одиниці. Що стосується центральних банків, то вони можуть впливати на валютний курс або за допомогою своєї монетарної політики, або за рахунок інтервенцій на валютному ринку. Валютні інтервенції здійснюються в тому разі, коли на ринку спостерігаються короткострокові зміни в попиті й пропозиції. Центральний банк очікує швидкого відновлення попередньої рівноваги. Якщо такі зміни мають довгостроковий характер, зумовлений глибинними макроекономічними процесами, валютні інтервенції не приведуть до позитивного результату
Вони можуть лише відтягнути відповідні зміни валютного курсу на якийсь час, протягом якого уряд повинен застосувати заходи щодо врівноважування платіжного балансу. В іншому випадку після вичерпання валютних резервів неминуче ще більш катастрофічне потрясіння валютного ринку.
Література1. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. -М. : Финансы и статистика, 1994.  2. Бункина М. к. Валютный рынок. - М. , 1995. 3. Буренин А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М. : Тривола, 1995. . 4. Иванов ВМ. Финансовый рынок: конспект лекций. -
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15